方正证券：2023年走势为不规则的“N” 建议超配TMT、文化传媒等（附十大推断）

2023年全球金融市场会怎样，A股将走出什么样的走势，结构行情在哪里，投资如何配置？针对这些问题，方正证券发布专题策略报告，提出2023年的十大推断：推断一：美联储加息的推断。明年上半年美联储仍处在加息周期中，但加息幅度将台阶式降低，即从75个BP降至50个BP及25个BP，直至结束加息周期，我们认为，明年上半年美联储有望完成加息周期。推断二：美元中期走势的推断。美元有较大概率回落至100之下，美元的回落将提升全球金融市场风险偏好，高风险的股市、期货市场将出现趋势性上涨走势，新一轮牛市行情呼之欲出。推断三：美股中期走势的推断。与周期相关性较高的美道指有望引领美股重新走强，形成美股新趋势的新“领头羊”，代表高科技成长股的美纳指落后于美道指在所难免，中长期美道指强于纳指将为常态化。推断四：人民币走势的推断。2023年美元兑人民币汇率将大概率破7并继续上行。推断五：国内货币政策的推断。央行祭出“缩量”与“降价”的货币政策工具“组合拳”，预示着2022年底央行有望降准，年底至明年年初期间有望通过LPR“降息”。推断六：明年港股走势的推断。此次港股是真的跌透了，跌透了就吸引场外资金，股价就反转，就引领A股走强。推断七：A股中期走势的推断。从2021年起，未来十年A股大型“箱体”运行的低点大概率在2863点附近，2863点大概率是这个十年周期内的低点，我们预计这十年的价值中枢理论上在3800点附近，大盘将围绕这一价值中枢箱体震荡。推断八：明年A股走势的推断。我们预计，2023年全年A股波动较大，走势为不规则的“N”，年K线形态为带上影线的阳线，全年走势与1996年走势相似。推断九：明年波动空间的推断。以历史规律看，从2021年起，未来十年A股大型“箱体”运行的低点就在2863点附近，2863点或将成为这个十年周期内的低点。推断十：明年短期热点的推断。经济基础决定“科技+新能源”是中长期投资主线，这才是未来投资的主“赛道”。2023年重仓配置投资主线，建议超配TMT、文化传媒、电力、电气设备、教育、新能源汽车龙头、光伏龙头、半导体龙头及券商，标配保险、军工、商贸、有色、新材料、大众消费、化工、医药等，低配白酒、地产、家电、奢侈品、地产、钢铁、水泥、工程机械等。